从南极人到同仁堂，“贴牌”这台印钞机转不停？ -pa凯发国际
来源：《88蓝健康产业网》整理
类别：行业动态
2025年12月30日 08:47:26
什么是贴牌模式？
- 品牌方将商标授权给制造商使用，收取固定授权费和 / 或销售分成，自身不参与生产
- 制造商负责研发、生产、销售，承担成本与风险，换取使用知名品牌的权利
"印钞机" 的赚钱逻辑：
- 轻资产投入：无需建厂、招工、采购，品牌方零成本扩张，利润率高达 90% ，远超制造业 (5-15%)
- 风险全转移：生产、库存、市场风险由制造商承担，品牌方旱涝保收
- 规模无上限：一个品牌可授权给成百上千家厂商，突破产能瓶颈，实现 "万物皆可贴"
转型之路：
- 2008 年，南极人关闭所有工厂，从制造商彻底转型为 "品牌授权公司"
- 构建 "品牌授权 平台分销" 的轻资产模式，向供应商和经销商收取品牌使用费
- 授权品类从内衣扩展到男装、女装、家居、母婴等 10 万 sku，合作厂商达 1800 家
惊人业绩：
- 2019 年，品牌授权业务营收 13.05 亿元，毛利率高达 93.36%，直追茅台 (93.78%)
- 2020 年，总营收达 41.72 亿元，净利润 12.06 亿元，同比增长 36.06%
- 品牌 gmv 高达 271.38 亿元，在电商平台成为现象级品牌
"吊牌经济学"：
- 普通 t 恤贴牌后价格从 39-49 元飙升至 59-79 元，成本仅增加约 8 元，溢价率超 100%
- 消费者购买的不是产品，而是 "南极人" 三个字的品牌背书，本质是为 "品牌信任" 付费
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授权体系：
- 通过复杂的子公司网络 (如四川健康药业、兴安保健) 进行 "曲线授权"
- 市场上出现大量 "同仁堂" 贴牌产品：保健食品、医疗器械、日用品、化妆品等，实际由安徽哈博药业等第三方代工
- 授权链条：同仁堂集团→子公司→代工厂→经销商→消费者，层层分利
业绩与代价：
- 贴牌产品利润率约 25%，单款 (如磷虾油) 可贡献超 2000 万元利润，成为业绩增长 "捷径"
- 品牌价值高达 689.19 亿元 (2024 年)，为贴牌提供巨大溢价空间
- 代价：质量失控风险激增，近年频发 "蜂蜜门"(2018)、"磷虾油事件"(2025) 等信任危机今日头条
磷虾油事件：
- 标称 "北京同仁堂" 的南极磷虾油，出厂价仅 3.7 元，远低于原料成本 (10 元 / 瓶)
- 检测显示产品中南极磷虾油成分为零，生产商承认 "未添加"，却在包装上宣称 "超 43% 海洋磷脂"
- 品牌方与子公司互相推诿责任，暴露授权体系管理混乱
贴牌模式的 "天使面"：
贴牌模式的 "魔鬼面"：
转型信号：
- 南极人 "刹车"： 2024 年宣布投入 100 亿元收回 70% 授权，回归自营，转型 "中国优衣库"
- 同仁堂 "整肃"： 加强子公司管控，清理违规授权，重塑 "炮制虽繁必不敢省人工" 的祖训
- 行业反思： 越来越多企业意识到 "品牌不是贴纸"，开始探索 "授权 品控" 新模式
贴牌 2.0 时代趋势：
- 技术赋能管控： 利用区块链实现原料溯源、生产追踪，如某家居企业建立覆盖 500 家供应商的数字化协同平台
- 品质升级： 从 "低价走量" 向 "品质溢价" 转变，如某纺织商推出 "零碳贴牌"，提升产品附加值
- 精准授权： 核心品类自营，非核心品类谨慎授权，避免 "万物皆可贴" 的泛滥
- 反向赋能： 品牌方提供技术、设计支持，帮助代工厂提升品质，实现共赢
南极人与同仁堂的案例揭示了贴牌模式的真相：
- 短期看，它确实是 "印钞机"： 轻资产投入带来高毛利回报，快速扩张市场，短期内业绩飙升
- 长期看，它更是 "风险池"： 品牌价值被透支，品质失控风险增加，最终可能导致 "品牌死亡"
真正的品牌之道：
贴牌可以是商业模式的补充，但绝不能成为唯一依赖。正如同仁堂祖训所言："品味虽贵必不敢减物力，炮制虽繁必不敢省人工"，
产品品质才是品牌的生命线，而这恰恰是贴牌模式最容易失去的东西。
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